转载：巴菲特的一次演讲
作者:和鑫 日期:2007-06-25
炒股——股票投资策略与实战技法：希望成为基本面分析入门指南
作者:和鑫 日期:2007-05-31
UC3101电视盒：用电脑看高清电视欧洲杯080625
作者:和鑫 日期:2008-06-24
本来老早就写这段的，不过也没有时间。近期比较吸引眼球的不过是欧洲杯了，眼看着欧洲杯也没多长时间了，只能硬挤一点时间写这段了——怎么用电脑来看高清电视。
自从全线推广所谓的数字电视以后，看电视都安装机顶盒了，原来用的电视卡、电视盒也没有用武之地了。可惜的是，数字电视的收费是越来越高，尤其是想看那个高清频道的，不光换机顶盒要花钱，订高清频道还要花钱。更不用说现在一户家里都好几台电视了，杭州这里是两台电视免费，如果是第三台电视记得还是要加点月费的。怎么办？听说数字太合有一种UC3101的USB电视盒，可以接收数字电视的。于是上淘宝网搜了一下，真有一家卖的，价格也不贵，加上快递费才495元（480元+15元）。
自从全线推广所谓的数字电视以后，看电视都安装机顶盒了，原来用的电视卡、电视盒也没有用武之地了。可惜的是，数字电视的收费是越来越高，尤其是想看那个高清频道的，不光换机顶盒要花钱，订高清频道还要花钱。更不用说现在一户家里都好几台电视了，杭州这里是两台电视免费，如果是第三台电视记得还是要加点月费的。怎么办？听说数字太合有一种UC3101的USB电视盒，可以接收数字电视的。于是上淘宝网搜了一下，真有一家卖的，价格也不贵，加上快递费才495元（480元+15元）。
做了个水族馆——鱼缸
作者:和鑫 日期:2008-06-24
在装修的时候当时就考虑在客厅这里放个水族馆，不过木工却把那个位置设计成了放电视的地方。没辙了，电视就壁挂了，但是鱼缺却没法放了，因为尺寸比较特殊的。最后找来找去发现闽江水族的子弹头缸体比较合适，就是高度需要改一下。所以就在网上找到了闽江水族的联系电话，跟他们说了我们的要求。对方告诉我们可以从杭州总代理英龙水族这边下单。下完单后等了整整半个多月，终于拿到了鱼缸。又找了个时间去英龙水族那里配了水草和石子，拿回家后把石子洗了一遍，铺上第一袋石子，放上基肥，再铺上第二袋石子。种上水草，放上假山。
又等了一个星期才去买的金鱼，可惜的是，当时买的金鱼最终只剩下没几条了。当然，目前剩下的鱼倒是还比较健康的。就是隔不多长时间就要清理水泵比较麻烦。
又等了一个星期才去买的金鱼，可惜的是，当时买的金鱼最终只剩下没几条了。当然，目前剩下的鱼倒是还比较健康的。就是隔不多长时间就要清理水泵比较麻烦。
东方之子油耗统计080620
作者:和鑫 日期:2008-06-21
成品油油价终于上调了。其实在调之前已经有所风吹草动，有部分媒体已经在报道成品油价格可能变动了，而最典型的就是二级市场上中国石化A股股价相对比较坚挺，已经有跌不下去的感觉了。就目前来看，成品油油价估计还可能继续上调，只要原油的价格一直高高在上，上调也不过只是时间问题。因为下一次加油油价要变动了，所以这次先来计算一下油耗。
油耗计算结果如附表，这次计算出来结果跟上次相比油耗大大增加，非常奇怪。期间有几次典型事件，如07年12月下旬到08年的1月上旬，因为回家一趟，期间大堵车，来回狂堵，怠速烧油，可能是导致这段时间油耗极高的原因之一；08年2月底到3月初，油耗有异常现象。这段时间车仪表坏了，运气的是车还能开，只不过是看不到转速表、油表和里程表的数据，而4S店又没有仪表现货。中间有几天开车象瞎子摸象，自己不能及时换档，可能造成较高的油耗；08年4月中下旬油耗如此之高倒是没有什么印象；而最近当然是因为开着空调了。但是总体上平均油耗达到12.19升/百公里，大大高于上一年度8.90升/百公里的数据。
时间 公里数 里程 加油金额 油价 升数 平均油耗
071201 12559
也说世界环境日080606
作者:和鑫 日期:2008-06-06
6月5日是世界环境日，这段时间正是烦这个环境污染问题。
小区旁边有个塑料厂，当时据说是规划要搬走的，而且要在厂区位置建个学校。一切听起来不错的说。不过搬进来之后到现在似乎还是没有动劲。以前到晚上有几天我似乎闻到了塑料的气味，不过老婆好象没闻到。
要命的是，终于确认一到晚上小区里就有空气污染的问题了。六一儿童节那天晚上，准确地说应该是6月2日早上二点半前后的样子，我们竟然被塑料味给熏醒了。最主要的问题是小孩还不到周岁，就这种环境。当时后来自己又迷迷糊糊地睡了，梦到学校操场周围好多人在烧一大堆一大堆的东西，到处都是塑料味，学生还在拍照取证。
随后在6月3日（2日当天出差）那天特地打了市长热线12345，可惜没有打通。世界环境日的晚上深夜，6月6日的早上，自己迷迷糊糊地又被塑料味熏醒了。联想到5日白天收音机里说杭州市区空气质量达到什么程度，环境有多好，不禁有点。。。
地震捐款
作者:和鑫 日期:2008-05-15
万科A(000002)：可能面临08年最大的套利机会
作者:和鑫 日期:2008-04-16
2006年，作为股改后首家正式出台管理层奖励具体方案的企业万科推出了《2006-2008年限制性股票激励计划》。
计划主要内容为：1、年度激励基金以当年净利润净增加额为基数，根据净利润增长率确定提取比例，在一定幅度内提取。2、提取门槛如下：净资产回报率至少达到12%以上；净利润至少比上一年度增长15%以上；行权时，股价要高于去年的价格。
万科2007年度报表显示，净资产收益率为16.55%，超过12%；√净利润484423.55万元，同比增110.81%，远大于15%。√
三道门槛中，两个标有刻度尺的门槛被轻松迈过。那么就剩下“行权时，股价要高于去年的价格”。
2007年度(1月4日—12月28日)万科的加权均价为24.15元，如果2008年度万科的股价低于24.15元这一水平，那么2008年度万科的股权激励计划将竹篮打水一场空，截至目前2008年度(1月2日—4月14日)情况是均价25.75元，如果再下跌，万科可能面临08年最大的套利机会。
计划主要内容为：1、年度激励基金以当年净利润净增加额为基数，根据净利润增长率确定提取比例，在一定幅度内提取。2、提取门槛如下：净资产回报率至少达到12%以上；净利润至少比上一年度增长15%以上；行权时，股价要高于去年的价格。
万科2007年度报表显示，净资产收益率为16.55%，超过12%；√净利润484423.55万元，同比增110.81%，远大于15%。√
三道门槛中，两个标有刻度尺的门槛被轻松迈过。那么就剩下“行权时，股价要高于去年的价格”。
2007年度(1月4日—12月28日)万科的加权均价为24.15元，如果2008年度万科的股价低于24.15元这一水平，那么2008年度万科的股权激励计划将竹篮打水一场空，截至目前2008年度(1月2日—4月14日)情况是均价25.75元，如果再下跌，万科可能面临08年最大的套利机会。
看现在的市场行情080328
作者:和鑫 日期:2008-03-29
现在自己的工作就是保姆兼司机，每天送老婆上班、小孩去阿姨家，要么就是在家里抱小孩。什么研究、什么股票、什么农产品可是都只能有那么一小点时间来接触了。不过大家伙一见面还是老问起股票什么的。这两周记者打电话过来的特别多。
采摘其中的两个问题吧：一是有人认为这个市场是熊市，我怎么看？我个人认为这个市场还不是熊市。理由是06年之前A股一直保留上升通道（当时我说这个上升通道就目前来看点位在2000点到3000点的位置），06年年底到07年初突破这一上升通道。现在的回调虽然速度快、跌幅大，但还没有回到原来的上升通道里。如果下破3000点，那么07年这一年的快速冲高回落也不过是一个异常波动而已。所以自己认为下破3000点确认才能算是熊市；二是中石油的估值。我个人认为中石油的估值偏高，而且其发行价就比较高。蓝筹或是大盘股有它的估值方式，成长股有成长股的估值方式。而且对于资源股来说估值相对也比较简单，储备的资源就是其内在价值的反映。所以如果从这一方面来看中石油的估值其实也是非常的，市盈率太高就不是太合理了。期间记者提到有个老总说在美国中石油的市盈率要上百倍，当时我告诉记者，其实在美国上市的中石油是存托凭证，每单位的存托凭证相当于100股的中石油股票。这么一算，其中一百多美元的美国中石油价格也不过每股每股一美元多（据一位朋友指正：现在124.64美元/100股中石油，核算下来是9.70港币/股）。
图一 大盘月K线（截止08年3月28日）
不过事后来看，本人发现还是有一点商榷的地方。如图一中，上证综指的低点和高点很容易发现1990年至2006年市场始终运行于一个上升通道之间。2001年指数在通道的上轨线连续运行，但最终并没能突破（图中1所处位置）；而2005年指数得到了通道的下轨线有效支撑（图中2所处位置），得以反弹；指数在2006年12月最终有效突破了通道上轨线的压力，整理后再度快速上行。这之后有两种可能，一种可能是突破16年的上升通道，上证综指可能寻求新的运行轨道，近几个月的连续下挫可能是大盘再度的快速回抽确认；另一种可能是指数快速下跌，最终再度回落到原来这16年所形成的上升通道里，这样的话07年的上攻和之后的回落也就是一种异常波动。当然，以目前的时间点来看，原来上升通道上下轨并非是本人之前所说的2000至3000点位置，而大约应该是1300至2500点左右的位置。
采摘其中的两个问题吧：一是有人认为这个市场是熊市，我怎么看？我个人认为这个市场还不是熊市。理由是06年之前A股一直保留上升通道（当时我说这个上升通道就目前来看点位在2000点到3000点的位置），06年年底到07年初突破这一上升通道。现在的回调虽然速度快、跌幅大，但还没有回到原来的上升通道里。如果下破3000点，那么07年这一年的快速冲高回落也不过是一个异常波动而已。所以自己认为下破3000点确认才能算是熊市；二是中石油的估值。我个人认为中石油的估值偏高，而且其发行价就比较高。蓝筹或是大盘股有它的估值方式，成长股有成长股的估值方式。而且对于资源股来说估值相对也比较简单，储备的资源就是其内在价值的反映。所以如果从这一方面来看中石油的估值其实也是非常的，市盈率太高就不是太合理了。期间记者提到有个老总说在美国中石油的市盈率要上百倍，当时我告诉记者，其实在美国上市的中石油是存托凭证，每单位的存托凭证相当于100股的中石油股票。这么一算，其中一百多美元的美国中石油价格也不过每股每股一美元多（据一位朋友指正：现在124.64美元/100股中石油，核算下来是9.70港币/股）。
图一 大盘月K线（截止08年3月28日）
不过事后来看，本人发现还是有一点商榷的地方。如图一中，上证综指的低点和高点很容易发现1990年至2006年市场始终运行于一个上升通道之间。2001年指数在通道的上轨线连续运行，但最终并没能突破（图中1所处位置）；而2005年指数得到了通道的下轨线有效支撑（图中2所处位置），得以反弹；指数在2006年12月最终有效突破了通道上轨线的压力，整理后再度快速上行。这之后有两种可能，一种可能是突破16年的上升通道，上证综指可能寻求新的运行轨道，近几个月的连续下挫可能是大盘再度的快速回抽确认；另一种可能是指数快速下跌，最终再度回落到原来这16年所形成的上升通道里，这样的话07年的上攻和之后的回落也就是一种异常波动。当然，以目前的时间点来看，原来上升通道上下轨并非是本人之前所说的2000至3000点位置，而大约应该是1300至2500点左右的位置。
Tags: 行情
市盈率和成长性
作者:和鑫 日期:2008-03-09
今天看到上周的电脑报上一篇网络游戏行业的文章——谁是“赚钱之王”，其中提到网游股虽然业绩比百度什么的要好得多，但是市盈率却远远不及后者。电脑报统计的结果显示阿里巴巴的市盈率达到300倍，百度120、腾读83、新浪搜狐40倍以上，但巨人只有14倍、九城17、盛大13。难怪陈天桥、史玉柱多次对股价被低估表示不满了。
暂且不说网游股到底有没有被低估了，还是先来说说市盈率问题吧。一般的观点是，市盈率高的价值就高估、而市盈率低则价值就低估，无怪于陈天桥和史玉柱不满于巨人和盛大的低市盈率表现了。不过真正从理论上来看并不能说市盈率低就是好，又或者市盈率高就是不好。其实简单地想一下，市盈率高恰恰说明了投资者看好的多、因此买的人就多，看好的投资者为什么会多呢？显然应该是公司的前景吧，也就是公司未来的业绩会上扬；而市盈率低则相应体现投资者对公司未来的业绩并不是非常看好的。因此，单纯地从市盈率来说明投资问题并不全面。所以，网游股在海外市盈率较低只能说明海外投资者对这些网游公司的前景并不看好，又或者也可能是美国的网游公司也并不象中国大陆一样前景美妙。仅此而已。
由此，象彼得林奇、巴菲特等投资大家往往把市盈率与成长性结合起来考虑，是为PEG。现在内地许多卖方研究员也是动辄PEG多少多少，又或者按PEG等于多少该公司股价可以达到多少云云。记得前两天看到一个网页，大意是说A股如果按照PEG来判断的话现在仍然低估……该作者估计是以2007年的业绩来衡量A股的市盈率了的。不过一般判断PEG标准中所用的成长性是比较稳定的成长，至少可以达到四、五年以上的成长。不知道类似2007年业绩增长的幅度，我们的上市公司能够维持几年？
暂且不说网游股到底有没有被低估了，还是先来说说市盈率问题吧。一般的观点是，市盈率高的价值就高估、而市盈率低则价值就低估，无怪于陈天桥和史玉柱不满于巨人和盛大的低市盈率表现了。不过真正从理论上来看并不能说市盈率低就是好，又或者市盈率高就是不好。其实简单地想一下，市盈率高恰恰说明了投资者看好的多、因此买的人就多，看好的投资者为什么会多呢？显然应该是公司的前景吧，也就是公司未来的业绩会上扬；而市盈率低则相应体现投资者对公司未来的业绩并不是非常看好的。因此，单纯地从市盈率来说明投资问题并不全面。所以，网游股在海外市盈率较低只能说明海外投资者对这些网游公司的前景并不看好，又或者也可能是美国的网游公司也并不象中国大陆一样前景美妙。仅此而已。
由此，象彼得林奇、巴菲特等投资大家往往把市盈率与成长性结合起来考虑，是为PEG。现在内地许多卖方研究员也是动辄PEG多少多少，又或者按PEG等于多少该公司股价可以达到多少云云。记得前两天看到一个网页，大意是说A股如果按照PEG来判断的话现在仍然低估……该作者估计是以2007年的业绩来衡量A股的市盈率了的。不过一般判断PEG标准中所用的成长性是比较稳定的成长，至少可以达到四、五年以上的成长。不知道类似2007年业绩增长的幅度，我们的上市公司能够维持几年？
